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Direct Energie : Total ne paie pas assez cher
information fournie par Le Revenu 24/04/2018 à 09:24

Le prix proposé par Total valorise Direct Energie 2,7 milliards d'euros (dette comprise). (© Direct Energie)

Le prix proposé par Total valorise Direct Energie 2,7 milliards d'euros (dette comprise). (© Direct Energie)

Le numéro trois français de l’électricité et du gaz a annoncé, le 18 avril, son arrimage au groupe Total .

Dans le cadre de cette opération financière amicale, le géant pétrolier va racheter aux dirigeants et principaux actionnaires de Direct Energie des blocs d’actions représentant 74,3% du capital, au prix de 42 euros par action, coupon de 0,35 euro détaché.

Une offre publique d’achat sera lancée au même cours, sous réserve de l’approbation de cette acquisition par les autorités de la concurrence. Cette transaction fait ressortir une prime de 30,3% par rapport au cours de clôture de Direct Energie la veille de l’annonce.

À 42 euros par titre, la valeur d’entreprise (capitalisation boursière majorée de la dette nette) du fournisseur alternatif atteint ainsi environ 2,7 milliards d’euros, soit 13,3 fois un excédent brut d’exploitation de 205 millions d’euros attendu à fin 2018, selon le consensus Factset.

42 euros : un prix décevant

Le secteur français de l’énergie est en phase de concentration, comme nous l’anticipions en octobre 2017. Néanmoins, nous jugeons décevant le prix de 42 euros proposé par Total.

En entrant sur le marché français résidentiel de l’électricité, le géant français a indirectement pesé sur le cours de Bourse de Direct Energie, les investisseurs redoutant l’impact négatif de

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Cette analyse a été élaborée par Le Revenu et diffusée par BOURSORAMA le 24/04/2018 à 09:24:08.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

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